EBITDA: что это такое и как рассчитать

Прибыль любой компании считается этапами и характеризует какую-то часть работы предприятия. Отнимая от общей выручки разные виды затрат, мы в итоге получаем чистую прибыль — деньги, которые можно потратить или пустить на развитие. Но до этого есть еще несколько видов прибыли. В этой статье рассчитаем EBITDA.

Что такое EBITDA

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов.

Исходя из определения, этот показатель характеризует финансовый результат компании, не учитывая структуру капитала — т.е. мы смотрим на прибыль и не учитываем, что с этих денег надо заплатить проценты по заемным средствам, налоги в бюджет и амортизацию. По сути EBITDA показывает, насколько эффективна операционная деятельность компании: насколько хорошо компания продает и как выгодно покупает/производит.

Как посчитать EBITDA

Показатель считают на основании финансовой отчетности компании. По логике определения расчет выглядит так:

EBITDA = Выручка – Затраты за исключением налогов, процентов к уплате и амортизации

Не путайте EBITDA и прибыль до налогообложения. Прибыль до налогообложения записывается как EBIT и означает прибыль до выплаты процентов и налогов. EBITDA — до выплаты процентов, налогов и амортизационных отчислений. Подробнее о видах прибыли почитайте в блоге нашей школы.

На основании этого показателя можно рассчитать несколько дополнительных:

• Рентабельность продаж = EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж.

• Коэффициент покрытия процентов = EBITDA covеrage = EBITDA / Проценты к уплате.

• Коэффициент покрытия кредиторской задолженности = Debt service coverage ratio = EBITDA / Кредиторская задолженность.

Что значит EBITDA для компании

В норме показатель должен быть положительным. Если EBITDA меньше нуля, это значит, что компания не сможет выплатить проценты по займам и заплатить налоги.

Основные достоинства EBITDA:

• По EBITDA можно оценить способность компании вернуть инвестиции.

• Можно посчитать дополнительные показатели.

Показатель помогает оценить результат от операционной деятельности для разных компаний. В нем мы не учитываем налоговую нагрузку, поэтому можем сравнить эффективность работы предприятий с разными режимами налогообложения. Это полезно, если надо как-то сравнить несколько бизнесов из одной отрасли.

EBITDA надо аккуратнее считать для предприятий, у которых значительная амортизационная нагрузка — например, крупные производства и добывающая промышленность. Без амортизации такая прибыль может выглядеть более привлекательно, чем есть на самом деле.

Минусы EBITDA:

• Завышает денежный поток, если собственные оборотные средства растут.

• Если учитывать доходы по начислению, дает большую погрешность.

• Не отражает капитальные затраты и может исказить способность компании погашать долги.

• Никак не характеризует источники дохода.

Поэтому EBITDA следует рассматривать комплексно с основными финансовыми показателями компании.