Что такое оборачиваемость
Оборачиваемость — это период, за который происходит полное обращение ресурсов компании: денег, товаров, активов и обязательств. Единой нормы оборачиваемости не существует — значение зависит от специфики предприятия. Поэтому определить нормативные показатели можно только на основе собственного опыта.
Коэффициенты оборачиваемости
Коэффициенты оборачиваемости показывают скорость использования определенных активов или обязательств.
Оборачиваемость оборотных активов (CATR)
CATR (Current Assets Turnover Ratio) отражает, сколько раз оборотные активы компании (деньги, товары, сырье, дебиторка, депозиты и т.д.) полностью обернулись для получения выручки.
CATR = Выручка : ((Оборотные активы на начало периода + Оборотные активы на конец года) : 2)
Например, если CATR равен 3, то каждый рубль, который компания вложила в сырье, принес ей 3 рубля выручки, то есть обернулся трижды.
Оборачиваемость оборотных активов рассчитывают, чтобы оценить операционный цикл компании — время, за которое деньги превращаются в запасы и снова в деньги. Чтобы его узнать, нужно поделить количество дней в периоде на CTR: 365 : 3 = 121,7 — длительность одного операционного цикла за год. Чем выше CATR и короче операционный цикл, тем быстрее компания зарабатывает прибыль.
Оборачиваемость материальных запасов
ITR (Inventory Turnover Ratio) показывает, сколько раз за период компания полностью использовала материально-производственные запасы (МПЗ), то есть сколько раз эти запасы «обернулись».
ITR = Себестоимость продаж : ((Остаток МПЗ на начало периода + Остаток МПЗ на конец периода) : 2)
Оборачиваемость МПЗ рассчитывают для определения оптимального количества запасов, чтобы не скапливалось излишков, но при этом хватало для бесперебойной торговли или производства. Еще необходимо знать оборачиваемость МПЗ в днях, чтобы понимать, когда нужно организовать новую поставку. Для этого количество дней в периоде делят на значение ITR.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
RT (Receivable turnover) показывает, насколько быстро компания получает оплату за товары или услуги от контрагентов.
RT = Выручка : Средняя дебиторская задолженность
RT показывает, сколько раз за период компания получила от контрагентов сумму, которая равна среднему остатку дебиторской задолженности. Показатель отражает эффективность работы компании в части взыскания дебиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
APT (Accounts payable turnover) показывает, сколько раз за период компания может погасить свою среднюю кредиторскую задолженность.
APT = Выручка : Средняя кредиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости кредиторки должен быть ниже коэффициента оборачиваемости дебиторки. Такое соотношение отражает финансовую устойчивость и платежеспособность компании.
Оборачиваемость активов
ATR (Assets Turnover Ratio) помогает оценить скорость превращения инвестиций в выручку и эффективность использования активов — имущества предприятия.
ATR = Выручка : ((Активы на начало периода + Активы на конец периода) : 2)
ATR показывает, сколько раз активы компании полностью обернулись для получения выручки. При ATR, равному 2, каждый рубль, вложенный в активы, принес 2 рубля выручки, то есть обернулся дважды. Чем выше ATR, тем больше выручки приносит 1 рубль инвестиций.
Оборачиваемость собственного капитала
CT (capital turnover) показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период.
CT = Выручка : Средняя величина собственного капитала
Значение CT показывает, сколько выручки принес один рубль собственного капитала за период. Это позволяет определить эффективность продаж и оценить, насколько рациональна структура капитала с точки зрения соотношения собственных и заемных средств. Если значение СТ высокое, то, возможно, большую часть выручки компания получает за счет заемных средств. А слишком низкий показатель может говорить о том, что компания не использует собственные средства по максимуму.
